Main navigation

Децентрализованные протоколы бессрочного свопа: что это? Интервью с Сиарой Сан из Huobi

Interviews
Fri, 02/12/2021 - 16:02
article image
Rimma Trukhina
Насколько вы увлечены DeFi? Мы решили узнать больше о протоколах бессрочного свопа, и Сиара Сан из Huobi помогла нам в этом.
Децентрализованные протоколы бессрочного свопа: что это? Интервью с Сиарой Сан из Huobi
Cover image via U.Today
Read U.TODAY on
Google News

Недавно я беседовала с Сиарой Сан (Ciara Sun), вице-президентом Huobi Global Markets, о протоколах бессрочного свопа и их плюсах и минусах. 8 февраля Huobi опубликовала отчет, посвященный этой теме, поэтому я попросила Сиару помочь мне разобраться во всех ее тонкостях.

U.Today: Здравствуйте, Сиара. Очень рада вас видеть. Расскажите, пожалуйста, что такое протоколы бессрочного свопа?

Сиара Сан: Бессрочный своп — это фьючерсный контракт, не имеющий срока действия, и он зависит от ставки финансирования для торговли, близкой к спотовой цене. Протоколы бессрочного свопа — это бессрочные свопы, работающие в децентрализованных сетях, таких как Ethereum.

U.Today: Чем отличаются данные по спотовой торговле и деривативам на Huobi от основных децентрализованных торговых протоколов?

Сиара Сан: Согласно отчету, объем спотовых торгов в настоящее время составляет около 15,97% от общего объема торгов на Huobi (централизованных биржах). Однако на децентрализованных биржах объем спотовых торгов составляет около 76,80% от общего объема торгов.

Централизованные биржи существуют уже давно и имеют большую базу пользователей, а их соотношение объемов спотовой торговли и деривативов должно быть разумным для рынка. Таким образом, объем децентрализованной торговли деривативами будет увеличиваться.

U.Today: А что насчет дневных объемов торгов?

Сиара Сан: Ежедневный график объемов торгов на второй странице отчета показывает, что объем торгов деривативами на Huobi увеличивается и уменьшается параллельно с объемом спотовой торговли. Однако в децентрализованной торговой системе объем торгов dYdX (деривативов) не коррелирует с объемом торговли Uniswap (спот). Поэтому, судя по ежедневному объему торгов, о разработке децентрализованных бессрочных свопов говорить еще очень рано.

U.Today: Каковы ключевые показатели существующих децентрализованных производных протоколов? Вы можете привести несколько примеров их различий?

Сиара Сан: Во-первых — это кредитное плечо, где большее кредитное плечо означает большую потенциальную прибыль и убытки.

Контрактные трейдеры, особенно дневные трейдеры, будут использовать большое кредитное плечо для увеличения прибыли. dYdX, Perpetual Protocol и DerivaDEX предоставляют кредитное плечо 1:5, 1:10 и 1:25 соответственно. Однако централизованные биржи предоставляют кредитное плечо не менее 1:50. Следовательно, этих децентрализованных бессрочных свопов в настоящее время недостаточно для многих трейдеров.

Во-вторых — ликвидность. Для формирования заказов все централизованные биржи используют книгу заказов. dYdX и DerivaDEX используют традиционную книгу заказов для агрегирования заказов и расчета только в блокчейне, в то время как остальные три протокола используют AMM для агрегирования заказов. Книга заказов требует наличия достаточного количества маркет-мейкеров для получения хорошей ликвидности, в то время как AMM требует баланса добычи ликвидности и разработки проекта для максимальной ликвидности. Подробности можно найти в отчете.

В целом, ни один из текущих децентрализованных бессрочных протоколов не сопоставим с централизованной биржей с точки зрения ликвидности.

U.Today: Есть ли большая разница между данными в блокчейне на централизованных биржах и децентрализованными протоколами бессрочного свопа?

Сиара Сан: Да. Со стороны пользователя, для централизованных бирж, блокчейн-операции происходят только тогда, когда пользователь вносит и снимает токены. С другой стороны, для децентрализованных бессрочных протоколов каждый шаг транзакции (открытие, сопоставление, закрытие) происходит в блокчейне.

U.Today: Таким образом, согласно информации, которую мы только что обсудили, децентрализованные бессрочные свопы в настоящее время ограничены отсутствием ликвидности и эффективности сети и поэтому не подходят для многих трейдеров. Что это значит для пользователей? Чего нам следует ожидать от этой области в будущем и что компании могут сделать для улучшения ситуации?

Сиара Сан: Это означает, что в настоящее время никто, кроме сторонников DeFi и участников майнинга ликвидности, не будет использовать децентрализованные бессрочные свопы. Когда проблемы с ликвидностью и производительностью сети будут решены, тем, кому требуется более высокий уровень финансовой безопасности (или кто не доверяет централизованным биржам), может быть удобнее использовать децентрализованные биржи. Для команды проекта повышение ликвидности и переход на сеть уровня 2 являются приоритетом.

article image
About the author

Rimma has been working in crypto media for more than 5 years. She’s an editor at U.Today. Her previous experience includes head of social media at Cointelegraph. She is in contact with the many prominent people in the blockchain field, including CZ, Roger Ver, Charles Hoskinson, David Sonstebo and John McAfee. Her area of greatest interest is the influence of crypto opinion leaders, the latest blockchain developments, crypto adoption and how all of this affects our daily lives. Rimma can be contacted at rimma@u.today.